日韓の 政策金利と為替の比較から分かるのは、日本の政策金利が韓国より低すぎたため、ウォンよりも円の方が対ドルで弱くなったということです。 つまり、低金利の円に魅力が無いということ。しかも、政策金利をマイナスにしたために、それを正常に戻すためには消費行動を冷やす副作用があるため、 気軽に政策金利を上げることが出来ない 現状。更に、少し上げただけでは他国の金利に追い付かず、円の価値は回復しない。 日銀は、ある意味で、金利コントロールを 取り返しのつかないほど 失敗してしまった と言える。 具体的にグラフを解説します。 政策金利(下段グラフ)の比較 : 日本銀行(紫色の線)は、2016年の「マイナス金利政策導入」以降、ほぼマイナス0.1%という極めて低い、あるいはゼロ金利の水準を維持しています。 これに対し、韓国銀行(オレンジ色の線)は、全期間において日本の金利よりも高く、特に2022年以降の「インフレ圧力と利上げ開始」の局面では、米国の利上げに追随する形で利上げを行い、3.5%程度まで金利を引き上げています。 つまり、 全期間を通して、日本の政策金利は韓国よりも非常に低く、特に2022年以降は金利差が急拡大しています 。 為替レート(上段グラフ)の比較 : 日本円(青色の線)は、2021年頃から非常に急激に上昇しており、2014年時点の約105円から2024年の150円以上へと、対ドルでの下落(減価、グラフの上昇)が非常に大きいことが分かります。変動率は約+43%です。 一方、韓国ウォン(赤色の線)もウォン安・ドル高傾向にありますが、1050ウォン台から1380ウォン台への上昇であり、円の青色の線ほどの急激で大きな減価(弱さ)ではありません。変動率は約+31%です。 このことから、 日本の政策金利が韓国よりも非常に低い水準であったため、より多くの円が売られてドルへ流出し、日本円が韓国ウォンよりも対ドルで大きく減価した(弱くなった)と考えるのが、自然で合理的な解釈です。 特に2020年以降、米国が利上げを開始(イベント「米利上げと日韓の為替圧力」)した際、 金利を引き上げない日本の円が、利上げを行う韓国のウォンよりも、より強い通貨安圧力を受けた ことが、グラフから明確に読み取れます。
2026年5月14日から15日にかけて中国・北京 で開催された米中首脳会談の裏側をスクープしたFT(フィナンシャル・タイムズ)の報道と、高市政権に対する中国側の動きを継続的に追っているBBCの分析を掛け合わせると、習主席の言動や態度は以下のように簡潔にまとめられます。 1. FT(フィナンシャル・タイムズ)が報じた具体的な言動 今回の首脳会談において、習主席は外交的プロトコルを無視するほど感情的な振る舞いを見せました。 名指しの激しい非難 :米中間の事前協議で日本は主要な議題ではなかったにもかかわらず、突如として高市首相と台湾の頼清徳総統を名指しし「地域の平和を脅かしている」と非難。トランプ大統領に両氏を支援しないよう迫りました。 「再軍備」への強い危機感 :高市政権が進める防衛力強化や防衛装備品輸出のルール緩和に対し、「再軍備を推し進めている」「新型軍国主義の復活だ」と決めつけ、強い警戒感を示しました。 異例の激高 :米当局者が不意を突かれ驚くほど声を荒らげて感情的になり、2日間の米中首脳会談の中で「最も熱を帯びた激しい場面」になったと報じられています。 2. BBCの分析から読み取れる習近平の基本態度 BBCは、中国当局が高市政権に対して就任当初から抱いている「強い敵意と焦り」に着目しています。 「鉄の女」への冷遇と警戒 :BBCは高市氏を「日本の鉄の女(Iron Lady)」と評しています。中国側は高市首相の就任時、歴代首相に出してきた祝電を出さないという異例の冷遇を見せており、当初から彼女のタカ派的な姿勢を最大の障壁とみなしていました。 常軌を逸した暴言の延長線 :BBCモニタリングの分析によると、中国国営メディアや外交筋はここ数ヶ月、高市氏を「魔女」と呼び、「永遠の破滅を招く」といった過激な言葉で攻撃し続けています。今回の首脳会談での習主席の激高は、この抑えきれない苛立ちが直接トップの口から飛び出したものと言えます。 まとめ 習主席の態度は、単なる外交的な牽制の域を超えており、「防衛力を強化し、台湾と連携を深める高市政権に対する極めて強い危機感と、感情的な反発」が剥き出しになった状態です。 なお、FTの報道によれば、トランプ大統領はその場で「北朝鮮の脅威を考えれば日本の対応は当然」「彼女は素晴らしい指導者だ」と高市首相を擁護し、日米を分断しようとする習主...